Halma Aktie Analyse

Ein moralisches Investment mit Fokus auf Rendite. Das Unternehmen ist die perfekte Kombination aus moralischem Geschäft und höchster Unternehmensqualität.

Halma könnte das perfekte Investment für Menschen mit hohen moralischen Standards sein, für die gleichzeitig höchste Qualität gerade gut genug ist. Das Unternehmen ist ausschließlich in den Bereichen Sicherheit, Gesundheit und Umwelt aktiv. Trotz Brexit läuft das Londoner Unternehmen mit Wurzeln auf Sri Lanka läuft so gut wie noch nie. Mit der Strategie, sich in lukrativen Nischenmärkten zu positionieren, wurden sie in den letzten Jahren zu einem echten Liebling bei Investoren.

Das Unternehmen hat seinen Ursprung auf Sri Lanka. 1894 wird die Nahalma Tea Estate Company gegründet. Sie produzieren zunächst nur Tee, da dies durch das tropische Klima begünstigt wurde. Später fokussierte man sich auf die Anpflanzung von Kautschuk, da dies profitabler war. 1950 wurde das Unternehmen auf der britischen Kolonie verstaatlicht und umbenannt. Der neue Name: Halma Investments Limited und das Geschäftsmodell wurde ausgebaut. 1972 geht Halma in London an die Börse und mit dem eingenommenen Kapital werden mehrere Übernahmen im Bereich Maschinenbau und Elektrotechnik finanziert, was die Grundlage für das heutige Geschäftsmodell ist. Fast 50 Jahre und 66 Akquisitionen später, bietet Halma Produktlösungen für die Bereiche Prozesssicherheit, Infrastruktursicherheit, Umweltanalyse und Medizin an. Sie sind ein internationaler Industriekonzern für Nischenmärkte

CEO des Unternehmens ist Andrew Williams. Er ist seit 2005 im Amt und ist seit 1994 bei Halma. Seit dem Beginn seiner Amtszeit investiert er stark in Halma und ist der größte Einzelaktionär. Ein Zeichen, dass er von dem Unternehmen überzeugt ist.

Branchenanalyse

Da das britische Konglomerat mit mehr als 60 Unternehmen in mehreren Branchen gleichzeitig aktiv ist, ist es nicht möglich sie einer einzigen Branche zuzuordnen. Einzelne Bereiche sind:

Physische Sicherheit: In diesem Markt geht es um Produkte und Dienstleistungen, die in erster Linie der Sicherheit von Menschen, Gebäuden, Prozessen und anderen Gütern dienen. Der Markt wächst aktuell mit gut 5 % pro Jahr und wird vor allem durch immer höher werdende Sicherheitsanforderungen angetrieben. Halma wächst mehr als doppelt so schnell wie der Markt, da sie mit ihren Produkten eine lukrative Nische gefunden haben, die schneller wächst als der restliche Markt.

Medizinische Geräte: Das Wachstum ist aufgrund des stark wachsenden medizinischen Sektors immer noch enorm. Vor allem die älter werdende Bevölkerung, die gleichzeitig wohlhabender wird und von einer kontinuierlich besser werdenden medizinischen Versorgung profitiert, sorgt hier für Marktwachstum. Halma hat einen sehr geringen Marktanteil, wächst aber fast dreimal so schnell wie der gesamte Markt.

Umweltanalyse: In diesem Markt geht es um Messtechnik im chemischen und biologischen Bereich. Luft- und Wasserverschmutzung sowie Geräte zur Überwachung von Geräuschemissionen.

Es wird deutlich, dass Halma vor allem im Markt für Messtechnik tätig ist. Diese Produkte sind häufig sehr komplex und nicht einfach zu entwickeln und zu bauen. Weiterhin sind sie strikt nur in Bereichen der Sicherheit, Gesundheit und Umwelt tätig.

Geschäftsmodell

Das Unternehmen ist stark diversifiziert und lässt sich nicht ganz einer Branche zuordnen. Am ehesten kann man es als Technologieunternehmen mit dem Schwerpunkt Messtechnik bezeichnen.

Im größten Segment Infrastruktursicherheit erzielen sie 34 % der Umsätze. Die Bereiche Feuererkennung und -bekämpfung sowie Sicherheitssysteme für Fahrzeuge und Gebäude machen hier einen Großteil aus. Die Unternehmen sind klassische Nischenanbieter, deren Produkte unersetzlich sind. Das Wachstum in diesem Segment beträgt jährlich circa 11,2 %. Durch die Pandemie ging der Umsatz um 3,5 % zurück.

Im Segment medizinische Geräte für Krankenhäuser und Patienten befinden sich Unternehmen, die Analyse- und Monitoringgeräte herstellen. Darunter sind Geräte zur Blutdruckmessung, Rufgeräte für Krankenschwestern oder Software zur Schwangerschaftsüberwachung. Das Segment wächst mit 13,3 % pro Jahr und ist damit das wachstumsstärkste bei Halma.

Im Segment Umweltanalyse werden Geräte zur Erkennung von giftigen oder brennbaren Gasen, Messung der Wasserqualität oder Wasserreinigung oder um Gase und Flüssigkeiten zu analysieren hergestellt. Das Segment wächstmit über 10 % pro Jahr und ist für die Zukunft eines der vielversprechendsten.

Der Bereich Prozesssicherheit beschäftigt sich mit der Sicherheit industrieller Prozesse. Es werden beispielsweise Schlosssysteme für gefährliche Anlagen hergestellt oder Ventile für großvolumige Transportrohre. Das Segment wächst mit ungefähr 5 % pro Jahr.

Das Unternehmen ist Markführer in Nischen und dies lässt sich auf die konsequente Durchführung der Strategie durchführen. Hohes Wachstum ist wichtig für Halma, mindestens 10 % internationales Umsatzwachstum pro Jahr streben sie an. Dazu ist Expansion ins Ausland und der Fokus auf renditestarke Investments wichtig. Um eine starke Rendite zu erzielen, werden die Unternehmen im Porfolio skaliert und ertragsstärker gemacht. Gleichzeitig werden sie mit Produktinnovationen gestärkt. Der letzte wichtige Punkt sind wertebasierte Investments. Jedes Unternehmen ist in einer Branche tätig, die moralisch wertvoll ist.

Halma hat in seiner Geschichte schon viele Übernahmen getätigt. In den letzten 24 Jahren waren es insgesamt 66 Stück. Häufig werden gekaufte Unternehmen dann in bereits bestehende integriert. Dadurch erweitern sich Produktpaletten und die Marktmacht steigt. Mit ihrer Erfahrung und dem Netzwerk, welches sie zur Verfügung stellen können, sie die Unternehmen so besser machen. Vielversprechende Unternehmen mit Produkten, die großes Potential haben, werden gekauft und mit der Erfahrung und den Ressourcen von Halma auf ein Niveau gebracht, das sie alleine nicht erreicht hätten.

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