Ein Ausschnitt aus einem von NextEra Energy betriebenen Windpark. Das Unternehmen ist der Platzhirsch im Markt für Wind- und Solarenergie.
Kurze Unternehmensgeschichte: Alles begann in Florida
1925-1929: Die Unternehmensgeschichte beginnt 1925 mit der Gründung der Florida Power & Light Company (FPL). Zu Beginn gehörten zum Portfolio Kraftwerke, Wasser- und Gasanlagen, ein Wäscheservice und sogar ein Speiseeisgeschäft.
1930-1949: Die Weltwirtschaftskrise und der zweite Weltkrieg trafen das Unternehmen hart. Das gab der damaligen Unternehmensführung den Anlass, die operativen Betriebsprozesse zu überdenken.
1950-1959: Der anhaltende Zuwanderungsstrom nach Florida machte den Sonnenschein-Staat zum 10.-bevölkerungsreichsten und beflügelte das Geschäft des Unternehmens
1960-1969: Das Unternehmen setzte seine Expansion fort und begann mit dem Bau von Floridas erstem Atomkraftwerk.
1970-1979: FPL startet eines seiner ersten Energieeffizienz-Kampagnen und ebnet den Weg für den heutigen Unternehmensstandard.
1980-1999: Das Unternehmen entwickelt einen 10-Jahres-Energiemanagementplan, um den Energie- und Ölverbrauch zu senken, die Effizienz der Energieerzeugung zu steigern und die Öffentlichkeit über den Umweltschutz aufzuklären. Gegen Ende des Jahrtausends geht der erste Windpark in Betrieb.
2000-2009: Der Bau von zahlreichen Wind- und Solarparks katapultiert das Unternehmen an die Spitze des Segments Erneuerbare Energien.
2010-heute: Die FPL Group wird in NextEra Energy umbenannt und führt seine starke Expansion durch den weiteren Bau von Wind- und Solarparks fort. 2014 wird das Tochterunternehmen NextEra Energy Partners an die Börse gebracht.
Größter Hersteller von Wind- und Solarenergie: NEE hat sich über die Jahre durch den massiven Bau von Wind- und Solarparks an der Spitze abgesetzt. (47 TWh: eigene Erzeugung + Beteiligungen), Wettbewerber sind mit den Buchstaben A-G abgebildet. Bildquelle: NextEra Energy
Um auch in Zukunft erfolgreich zu sein, wird massiv investiert. Über alle Branchen hinweg hatte NEE 2018 in den Vereinigten Staaten die fünftgrößten Investitionsausgaben. Bildquelle: NextEra Energy
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Mission: "Say what we do and do what we say"
Schon jetzt ist NextEra Energy der Branchenprimus im Segment Erneuerbare Energien. Doch die Unternehmensleitung möchte sich nicht auf ihren Lorbeeren ausruhen, sondern unentwegt durch kluge Investitionen ihre Marktmacht weiter ausbauen. Dabei hat der Energieversorger 3 Schlüsseleigenschaften definiert, die die Leitkultur des Unternehmens ausmachen:
- Stets die Leidenschaft haben, der Beste zu sein.
- Große Ziele und hohe Standards setzen.
- Die Erfüllung unserer Verpflichtungen.
Besinnung auf die Stakeholder als Garant für den Erfolg
Das Unternehmen hebt indes drei Interessengruppen besonders hervor und betrachtet diese als ausschlaggebende Faktoren für die zukünftige Unternehmensentwicklung.
- Mitarbeiter
- Vielfältiges und talentiertes Team von Mitarbeitern
- Stetiges fördern der Talente durch Weiterbildungen
Beispiel: NextEra Energys Produktivitätssteigerung ist ein Resultat des Bottom-up Prinzips. Das Unternehmen steht im regen Austausch mit seinen Mitarbeitern. Es nutzt die Erfahrungen und Ideen seiner Angestellten, um die Profitabilität zu steigern. So wurden seit 2013 schon über 5.600 Ideen genauestens analysiert und umgesetzt. Das führte 2018 über alle Tochterunternehmen hinweg zu Kosteneinsparungen in Höhe von 800 Mio. Dollar.
- Kunden
- Bereitstellung eines Mehrwerts für die Kunden
- Erfüllung und kontinuierliche Verbesserung der Verpflichtungen
Beispiel: Kunden des Tochterunternehmens Florida Power & Light Company hatten mit einer halb so langen Stromunterbrechungsdauer zu kämpfen als Kunden der Konkurrenz. Auch auf der monatlichen Stromrechnung ist die kundenfreundliche Unternehmenspolitik sichtbar. So ist die Stromrechnung bei FPL im Schnitt 30% niedriger als im nationalen Vergleich.
- Shareholder
- In jeder Unternehmensentscheidung die Anteilseigner im Blick haben
- Das Vertrauen an die Anteilseigner zurückzahlen
Beispiel: Die Dividende wurde zwischen 2003-2018 im Schnitt um 9,1% pro Jahr erhöht. Sogar während der Finanzkrise 08-09 steht eine Steigerung der Dividende zu Buche. In den nächsten Jahren ist noch dazu eine Dividendenerhöhung von 12%-14% pro Jahr geplant.
Finanzielle Disziplin als Grundpfeiler
Doch der bisherige Erfolg wäre ohne ein finanzielles Grundgerüst nicht zu realisieren. Die Unternehmensleitung hat gegenwärtig vier Bereiche ausgemacht.
| Bilanz-Stärke | Operatives Geschäft | Kapitalallokation | Firmen M&A |
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FPL ist in Florida mehrheitlich in der östlichen Küstenregion aktiv. Erdgas ist mit 73% dabei die wichtigste Energiequelle. Mit großem Abstand folgt auf Platz 2 die Kernenergie. 
Dem Kunden einen Mehrwert schaffen: Das Unternehmen hat es über die Jahre geschafft, die Stromkosten zu senken (seit 2008 von 106 USD auf 99 USD), während Konsumenten in vielen Lebensbereichen mit steigenden Kosten zu kämpfen hatten. Im gleichen Zeitraum stiegen die Stromkosten im nationalen Vergleich sogar um 19%.
Marschrichtung der FPL Company: Der Fokus wird auch in Zukunft auf der Maximierung des Kundennutzens liegen. Bis 2021 sollen sowohl die Stromkosten als auch die Stromausfall-Dauer weiter sinken. 
NextEra hat zum Jahresbeginn die Gulf Power Company für 6,4 Mrd. US-Dollar vom Konkurrenten Southern Company übernommen. Mit dem Zukauf möchte das Unternehmen seine Aktivitäten auf die restlichen Ballungsräume Floridas ausweiten. Der Sunshine State ist eine wichtige Wirtschaftsregion und spielt in den strategischen Plänen, Stichpunkt Erneuerbare Energie, eine große Rolle. 
Entspricht nicht dem Leitbild des Mutterkonzerns: Die Strompreise für Privatkunden der Gulf Power Company sind über die Jahre gestiegen.
Gulf Power ist auf dem besten Weg die Leitlinien des Mutterkonzerns umzusetzen, um die Kundenzufriedenheit zu erhöhen. 
NextEra Energy Resources deckt mit seinen Anlagen den Großteil der USA und Kanada ab. Deutlich zu erkennen: Die wichtigsten Energiequellen sind dabei Wind & Sonne. 
Der US-Markt für Erneuerbare Energien wächst und wächst. „Wir glauben, dass wir uns in der besten Entwicklungsumgebung für Erneuerbare Energien befinden und erwarten, unsere Führungsposition weiter auszubauen.“, verkündet die Unternehmensleitung. 
Ein großer Markt in der Entwicklung: Die Grafik verdeutlicht einmal mehr das riesige Potential in den Vereinigten Staaten. 2030 sollen Windkraft und Solarenergie die größten Energiequellen bilden. 
Die Anlagen liegen in strategisch günstigen Regionen, die sich ideal für die Erzeugung von Energie aus Wind & Sonne eignen. 
Bei der Kapazität der installierten Windturbinen 2018 war das Unternehmen alleine so stark wie große Volkswirtschaften (mehr Kapazität als Brasilien und Kanada). 
NEE weist beim EPS (Gewinn je Aktie) mit einer jährlichen Wachstumsrate von 7,8% seit 2003 unter seinen Mitstreitern das größte Wachstum auf. Ohne NEE betrug der durchschnittliche Zuwachs in der Branche lediglich 3,4%. 
Wer in der Vergangenheit auf NEE gesetzt hat, wurde mit saftigen Renditen belohnt. Die Grafik beinhaltet die Reinvestition von Dividenden (Stand: 31.12.2018). 
Lässt die Konkurrenz hinter sich: Das Tochterunternehmen NextEra Energy Resources schloss im vergangenen Jahr die meisten PPAs ab. Ein großer Schritt, um die Marktführerschaft weiter auszubauen. 
NextEra Energy erzielt im AAQS nur die Hälfte der möglichen Gesamtpunktzahl: Das Umsatz- und EBIT-Wachstum der vergangenen 10 Jahre ließ zu wünschen übrig. Doch Besserung ist bei beiden Punkten in Sicht. Sowohl bei der Verschuldung als auch bei der Eigenkapitalrendite hat das Unternehmen noch Luft nach oben. Aufgrund des zu erwartenden starken Anstiegs beim operativen Gewinn fällt die Renditeerwartung - trotz der negativen FCF-Rendite - mit 15,1% recht hoch aus.
Keine Frage: Die Umsatzentwicklung bei NEE ist nicht schön anzusehen. Sie pendelt seit Jahren in einer engen Seitwärtsrange. Als Hauptargument hierfür liefert die Unternehmensführung den Kampf um die Kundenzufriedenheit. Das Unternehmen betrachtet den Kunden als wichtigste Komponente für den Erfolg. Um den Kundennutzen zu maximieren und diesen langfristig an das Unternehmen zu binden, werden mögliche Kosteneinsparungen durch sinkende Strompreise an den Kunden weitergegeben.
Ein stetiges auf und ab. Mal steigt der Umsatz, mal sinkt er. In den nächsten Jahren werden erfreulicherweise wieder steigende Umsätze erwartet. So soll der Umsatz im Schnitt jährlich um 6,7% wachsen.
Der Umsatz stagniert, aber der operative Gewinn steigt auf lange Sicht. Wie das geht? Ganz einfach: NEE versucht stets die Kosteneffizienz zu steigern, bspw. durch die fortlaufende Verbesserung der Energieanlagen. Nennenswert hierbei ist auch der rege Austausch mit seinen Mitarbeitern, die Ideen liefern und Kosteneinsparungen im dreistelligen Millionenbereich ermöglichen. Der Gewinn könnte in der Gesamtbetrachtung gleichmäßiger und stärker steigen. Doch wie bereits analysiert, wird fortlaufend Geld für den Kundenservice aufgewendet. Das Resultat: Die Bearbeitung von Kundenbeschwerden wird schneller und die Stromunterbrechungsdauer kürzer.
Die operative Gewinnmarge steigt in der Gesamtbetrachtung. Im vergangenen Jahr musste sie einen kleinen Dämpfer hinnehmen. Stark: In der Zukunft soll sie bei über 30% liegen.
Kann sich sehen lassen: Die Dividende wurde seit 2008 mehr als verdoppelt. "Say what we do and do what we say": Die Unternehmensführung lässt ihren Worten Taten folgen. NEE hat sich auf die Fahne geschrieben, das Vertrauen an die Aktionäre zurückzuzahlen. So stieg im Zeitraum 2003-2018 die Dividende im Schnitt jährlich um 9,1%. Sehr Stark: Sogar während der Finanzkrise wurde sie erhöht. In den nächsten Jahren ist darüber hinaus eine Dividendenerhöhung von 12%-14% geplant.
Attraktive Rendite: Aktuell beträgt die Dividendenrendite knapp 2,4% und kann sich in Kombination mit dem Dividendenwachstum sehen lassen. In der Vergangenheit ließ sich sogar eine höhere Rendite realisieren. Doch aufgrund des starken Kursanstiegs der vergangenen Jahre liegt sie aktuell im zwischen 2,4% und 3%.
Die Aktie kannte in den letzten 10 Jahren nur den Weg gen Norden. Diese Entwicklung hat sich logischerweise auch auf die Bewertung niedergeschlagen. Aktuell notiert die Bewertung über dem historischen Schnitt. In den nächsten Jahren könnte die Aktie - aufgrund des starken Gewinnwachstums - wieder in einen attraktiven Bereich (EV/EBIT: ~20) rücken.
Hier zeichnet sich ein klareres Bild ab. Die Aktie ist sowohl im historischen Vergleich als auch aufgrund des stagnierenden Umsatzes derzeit sehr hoch bewertet.
