Bank of England warnt vor Risiken im Private-Equity-Sektor
- BoE warnt vor steigenden Kreditausfällen bei Private-Equity-unterstützten Unternehmen.
- Risiken könnten auf die gesamte Wirtschaft übergreifen und Banken belasten.
Die Bank of England (BoE) hat in ihrem Finanzstabilitätsbericht eine Zunahme der Kreditausfälle bei risikoreichen Kreditnehmern festgestellt. Besonders betroffen sind Unternehmen, die von Private-Equity-Firmen unterstützt werden.
Die Ausfälle bei Leveraged Loans stiegen weltweit von 2 Prozent Anfang 2022 auf 7 Prozent. Rund 73 Prozent dieser Kredite gehen an Private-Equity-unterstützte Unternehmen.
Die BoE befürchtet, dass die Risiken im Private-Equity-Bereich auf die gesamte Wirtschaft übergreifen könnten. Banken könnten dadurch erhebliche Kreditverluste erleiden.
Die BoE fordert Banken und Aufsichtsbehörden auf, die Risiken im Zusammenhang mit Private Equity besser zu verstehen und zu managen. Transparenz bei Bewertungspraktiken und Verschuldungsniveaus soll erhöht werden.
Diese Warnung kommt kurz vor den Parlamentswahlen in Großbritannien. Die Labour-Partei plant, die Steuern auf Carried Interest zu erhöhen.
Die von Private-Equity-Gruppen verwalteten Vermögenswerte haben sich in den letzten zehn Jahren auf 8 Billionen US-Dollar vervierfacht. Dies wurde durch niedrige Zinssätze begünstigt.
Hohe Verschuldung, mangelnde Transparenz und variable Risikomanagementpraktiken im Private-Equity-Sektor könnten Verluste für Banken und institutionelle Anleger verursachen.
Steigende Zinsen und ein schleppender Markt erschweren es Private-Equity-Fonds, Unternehmen zu verkaufen oder an die Börse zu bringen. Dies führt zu unkonventionellen Ansätzen wie Nettovermögensfinanzierungen und Dividendenausschüttungen.
Der PE-Markt verfügt über mehrere Finanzierungsstrukturen und Verschuldungsebenen, die Kreditgeber Risiken auf verschiedenen Ebenen aussetzen.
Private-Equity-Gruppen spielen eine signifikante Rolle bei der Finanzierung britischer Unternehmen und machen etwa 5 Prozent der Einnahmen des privaten Sektors aus.
Der Hebeleffekt von Hedgefonds hat ein Vierjahreshoch erreicht, was sie anfällig für Marktveränderungen macht.
