Mubadala setzt auf Umstrukturierungen und Führungswechsel zur Rettung europäischer Start-ups
- Mubadala setzt auf Umstrukturierungen und Führungswechsel zur Rettung europäischer Start-ups.
- Der Fonds steht vor großen Herausforderungen, insbesondere bei Getir und Wefox.
Mubadala, Abu Dhabis Staatsfonds mit einem Volumen von 300 Milliarden Dollar, setzt auf Umstrukturierungen und Führungswechsel, um Milliarden in europäische Start-ups zu retten, deren Bewertungen stark gefallen sind.
Der staatliche Investor verfolgt eine Strategie der Umstrukturierungen, Führungswechsel und Fusionen, um Milliarden Dollar, die in europäische Start-ups investiert wurden, zu retten. Dies geschieht vor dem Hintergrund stark gesunkener Bewertungen dieser Start-ups.
Ibrahim Ajami, Mubadalas Venture-Chef, setzte den deutschen Versicherungs-Start-up Wefox unter Druck, sodass dessen CEO Julian Teicke im März zurücktrat. Zwei Jahre zuvor hatte der Fonds eine Finanzierungsrunde mit einer Bewertung von 4,5 Milliarden Dollar angeführt.
Ein Mubadala Capital-Manager erklärte, dass der Fonds trotz der Herausforderungen im gesamten Venture-Capital-Sektor verpflichtet bleibt, konstruktiv mit dem Management und anderen Anteilseignern zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass die Portfoliounternehmen nachhaltig aufgestellt sind. Teicke lehnte eine Stellungnahme ab.
In den letzten Wochen hat Mubadala einen Verkauf von Wefox geprüft und eine Umstrukturierung der türkischen Lebensmittel-Lieferplattform Getir geleitet. Der Fonds hat etwa 80 Millionen Dollar in Wefox und fast eine Milliarde Dollar in Getir investiert.
Ajami, der den europäischen Vorstoß von Mubadala überwachte, steht selbst unter Druck und hat mindestens einen seiner Vorstandsposten aufgegeben. Mubadala Investment Company entstand 2017 durch die Fusion zweier emiratischer Staatsgruppen.
Europa ist nach Nordamerika die aktivste Region für Venture-Deals von Mubadala Capital. Laut PitchBook-Daten hat der Investor in den letzten fünf Jahren an 28 europäischen Deals teilgenommen, was mehr als ein Fünftel seiner globalen Transaktionen ausmacht.
Mubadala erhöhte seine Venture-Investitionen in den Jahren vor der Pandemie und erreichte 2021 einen Höchststand von 32 Deals. Doch angesichts steigender Zinssätze und sinkender Start-up-Bewertungen zog sich der Fonds zurück und schloss letztes Jahr nur neun Deals ab.
Die größte Herausforderung für Mubadala wird die Rettung seiner Investition in Getir sein. Das Unternehmen erreichte vor zwei Jahren eine Bewertung von fast 12 Milliarden Dollar. Die Bewertung fiel letztes Jahr jedoch um fast 80 Prozent auf 2,5 Milliarden Dollar.
Die Restrukturierung von Getir, die im Juni vereinbart wurde, umfasste eine Kapitalspritze von 250 Millionen Dollar, die von Mubadala angeführt wurde. Im Rahmen des Deals übernahm der Abu Dhabi-Fonds die Kontrolle über Getirs Lebensmittelgeschäft in der Türkei.
Mubadala hat auch versucht, seine Investition in Wefox zu retten, in das der Fonds erstmals 2019 investierte. Der Fonds hält etwa 5 Prozent an dem Start-up, nachdem er 2022 eine Finanzierungsrunde über 450 Millionen Dollar anführte.
Wefox-Gründer und andere Investoren haben seitdem eine Rettungsfinanzierung gesichert, die den Verkauf des Kerngeschäfts verhindert und eine unabhängige Strategie ermöglicht. Ein Vertreter von Wefox reagierte nicht sofort auf eine Anfrage zur Stellungnahme.
Mubadala hat auch in andere herausgeforderte Start-ups investiert, darunter das europäische Fahrrad- und Scooter-Verleihunternehmen Tier. Einige Erfolge im Portfolio des Fonds umfassen eine Beteiligung an der schwedischen „Buy Now, Pay Later“-Firma Klarna.
Ajami plant einen Umzug nach Kalifornien, wo er weiterhin für den Fonds arbeiten wird.
