Unternehmen nutzen günstiges Marktumfeld zur Schuldenrefinanzierung vor politischen Risiken
- Unternehmen refinanzieren Schulden vor politischen Risiken.
- Rekordstart 2025: 83,4 Milliarden US-Dollar in Anleihen aufgenommen.
Unternehmen nutzen das aktuelle Marktumfeld, um Schulden zu refinanzieren, bevor politische Risiken die Kosten erhöhen könnten. In den ersten acht Tagen des Jahres 2025 wurden 83,4 Milliarden US-Dollar über Anleihen aufgenommen, der höchste Wert seit 1990.
Internationale Banken wie BNP Paribas und Société Générale sowie Unternehmen wie Toyota und Caterpillar führten den Ansturm auf Dollar-Anleihen an. Auch US-Banken werden erwartet, sobald ihre Quartalszahlen veröffentlicht sind.
Die niedrigen Spreads begünstigen die Flut neuer Anleihen. Der durchschnittliche US-Investment-Grade-Spread liegt bei 0,83 Prozentpunkten, nahe dem Tiefststand seit den späten 1990er-Jahren.
„Das Marktumfeld ist attraktiv. Viele Emittenten wollen frühzeitig handeln, bevor sich die Bedingungen verschlechtern“, sagte Dan Mead von der Bank of America.
Die Unsicherheit vor der Amtseinführung von Donald Trump am 20. Januar treibt die Eile, Kapital zu sichern, an. Ökonomen warnen vor möglichen inflationsfördernden Maßnahmen der neuen Regierung.
Unternehmen stehen unter Druck, bestehende Schulden zu refinanzieren. Rund 850 Milliarden US-Dollar an hochgradigen Dollar-Anleihen werden 2025 fällig, mit weiteren 1 Billion US-Dollar bis 2026.
Institutionelle Investoren zeigen Interesse an Unternehmensanleihen, doch es gibt Anzeichen von Zurückhaltung. „Viele Deals bieten nur begrenzte Rendite“, sagte Andrzej Skiba von RBC GAM. „Wir halten Liquidität und warten mögliche Volatilität ab.“
