Fresenius will Dividende um 21 % und zum 25. Mal in Folge erhöhen
Das Geschäftsjahr 2017 war ein voller Erfolg
- Fresenius hat die Zahlen für das Jahr 2017 veröffentlicht. Es wurde ein Ausblick auf 2018 und die mittelfristigen Ziele bis 2020 gegeben.
- Der Umsatz stieg 2017 um 15 % von 29,4 auf 33,9 Mrd. EUR an.
- Der bereinigte Gewinn je Aktie erhöhte sich um 18 % von 2,85 EUR auf 3,35 EUR.
- Die Dividende soll um 21 % ansteigen. Die Dividende steigt von 0,62 EUR je Aktie auf 0,75 EUR je Aktie an. Dies ist die 25. Dividendenerhöhung in Folge.
- Dies entspricht einer Ausschüttungsquote von niedrigen 22,4 %.
Dividendenentwicklung
Fresenius ist der einzige deutsche Dividendenaristokrat. Fresenius hat in den letzten 25 Jahren in jedem einzelnen Jahr die Dividende an die Aktionäre erhöht. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende je Aktie bereits von 0,22 EUR auf 0,62 EUR je Aktie gestiegen und hat sich somit fast verdreifacht. Nun wurde für das Geschäftsjahr 2017 eine erneute Dividendenerhöhung auf 0,75 EUR je Aktie bekanntgegeben.
Das konjunkturunabhängige Geschäftsmodell mit stetig steigenden Dividenden eignet sich natürlich auch hervorragend dafür, um die Dividende immer wieder zu erhöhen. Steigen die Gewinne von Jahr zu Jahr, dann ist es nur konsequent, auch die Dividende von Jahr zu Jahr zu erhöhen und so die Aktionäre am Erfolg zu beteiligen.
Wer als Dividendeninvestor in Fresenius investiert, geht ein Tauschgeschäft ein: Zwar ist die aktuelle Dividendenrendite mit 1,14 % sehr niedrig, dafür wird sie aber mit höchster Wahrscheinlichkeit von Jahr zu Jahr gesteigert und zwar mit einer beachtlichen, klar zweistelligen Rate. Das Dividendenwachstum ist ja bekanntlich die Dividende von morgen, sodass gerade langfristige Investoren durch die starken Dividendenerhöhungen eines Tages sicherlich auf sehr hohe Renditen, bezogen auf ihren Einstandskurs, kommen werden.
Die aktuelle Ausschüttungsquote beträgt lediglich 20-25 % der Gewinne. Ein Großteil der erwirtschafteten Gewinne wird im Unternehmen einbehalten, um weitere Übernahmen und weiteres organisches Wachstum zu finanzieren. So steigt der künftige Gewinn umso schneller an, was dann wiederum zu einer noch schneller steigenden Dividende führt. Sollte sich Fresenius eines Tages dazu entscheiden, die Ausschüttungsquote zu erhöhen (z.B. weil weniger Übernahmeziele gefunden werden und das Geld “übrig” ist), dann könnte sich die Dividende auch auf einen Schlag verdoppeln.
Die Dividendenrendite von Fresenius betrug in den letzten fünf Jahren durchschnittlich 1,02 %. Bei einem Kurs von 66 EUR je Aktie und 0,75 EUR Dividende liegt die aktuelle Dividendenrendite bei 1,14% und damit leicht über dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre.
Fresenius erhöht die Dividende seit 25 Jahren in Folge. Seit 2007 wurde die Dividende von 0,22 EUR je Aktie auf 0,75 EUR je Aktie gesteigert. Damit ist Fresenius eine klare Dividendenwachstumsaktie.
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Ausblick für 2018 und mittelfristiger Ausblick
Fresenius erwartet in 2018 einen weiteren Umsatzanstieg von 5-8 %.
Der Gewinn soll in einer Spanne zwischen 6 und 9 % ansteigen.
Fresenius erwartet, seine Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) weiter abzusenken.
Die Ausschüttungsquote soll weiterhin in der Range von 20-25 % verbleiben, was dann aufgrund höherer Gewinne zu einer erneuten Dividendenerhöhung führen sollte.
Außerdem bestätigt Fresenius die mittelfristigen Wachstumsziele bis zum Jahr 2020. Der Umsatz soll bis 2020 mit einer durchschnittlichen, jährlichen Wachstumsrate von 7,1 bis 10,3 % ansteigen. Das Konzernergebnis soll im Zeitraum bis 2020 jährlich um 8,3 bis 12,6 % wachsen.
Fazit
Fresenius zeigt mit dieser enormen Gewinnsteigerung und der kräftigen Dividendenerhöhung einmal mehr auf, dass es dem Unternehmen besser als je zuvor geht. Der positive Ausblick auf das Jahr 2018 aber auch die Bestätigung der mittelfristigen Ziele bis 2020 deuten auf weiteres Umsatz-, Gewinn- und Dividendenwachstum hin. Fresenius ist und bleibt auf einem stabilen Wachstumspfad. Dies sollte neben den steigenden Dividenden mittelfristig und langfristig auch zu deutlich steigenden Aktienkursen führen, weshalb ich persönlich Fresenius weiterhin für kaufenswert halte.
Kapitalistische Grüße,
Jonathan Neuscheler
Quellen & Links
| Beschreibung | Link |
| Offizielle Investor-Relations Mitteilung zur Dividendenerhöhung | zur Meldung |
| Ausführliche Aktienanalyse zu Fresenius vom 06. Dezember 2017 | zur Analyse |
| Analystenschätzungen zukünftige Entwicklung von Fresenius | zu den Schätzungen |
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